周四滬銅小幅反彈，鋅鎳跌勢暫緩，結(jié)合盤面和資金面看，滬銅暫遇支撐，后市有望呈震蕩勢態(tài)，鋅鎳止跌跡象暫不明顯，弱勢有望再度延續(xù)。

當(dāng)日宏觀面無重要消息及影響。

現(xiàn)貨方面

(1) 截止2015-11-19，1#銅現(xiàn)貨價格為34750元/噸，較上日下跌75元/噸，較滬銅近月合約升水30元/噸，滬銅持續(xù)回落，交割貨源流出，市場供應(yīng)仍顯寬裕，部分貿(mào)易商入市買現(xiàn)拋期，下游仍舊看跌，但逢低采購增加，整體成交有所緩解。

(2) 當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價格為12560元/噸，較上日下跌250，較近月合約升水285元/噸，期鋅再度大跌，煉廠惜售，下游采購以進口貨源為主，午后煉廠少量出貨，下游逢低接貨熱情有所降低，畏跌觀望增加，成交較為清淡。

(3) 當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價格為69500元/噸，較上日下跌950元/噸，較滬鎳近月合約升水130元/噸，期鎳跌勢不改，貿(mào)易商惜售心態(tài)濃厚，下游停止采購，整體成交清淡，當(dāng)日金川公司下調(diào)出廠價至70000元/噸。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面:

(1)截止11月19日，倫銅現(xiàn)貨價為4651.5美元/噸，較3月合約升水16.5美元/噸；倫銅庫存為25.51萬噸，較前日下降225噸；上期所銅倉單為5.81萬噸，較上日下降3200噸。以滬銅收盤價測算,則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為7.52(進口比值為7.63)，進口虧損為481元/噸(不考慮融資收益)。

(2)當(dāng)日倫鋅現(xiàn)貨價為1515.5美元/噸，較3月合約貼水16.27美元/噸；倫鋅庫存為55.24萬噸，較前日減少1325噸；上期所鋅倉單為5.74萬噸，較上日減少1304噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.03(進口比值為8.25)，進口虧損為341元/噸(不考慮融資收益)。

(3)當(dāng)日倫鎳現(xiàn)貨價為8911.5美元/噸，較3月合約貼水40.9美元/噸；倫鎳庫存為41.55萬噸，較前日減少432噸；上期所鎳倉單為2.84萬噸，較前日增加1163噸；以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為7.74(進口比值為7.67)，進口盈利約為646元/噸(不考慮融資收益)。

當(dāng)日產(chǎn)業(yè)鏈消息方面平靜。

當(dāng)日無重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件。

總體看，美元指數(shù)走弱、逢低買盤增加致滬銅跌勢暫緩，建議新單暫觀望，鋅鎳基本面則仍無提振，其暫無明確企穩(wěn)信號，建議仍持空頭思路。

操作建議：銅鋅鎳前空繼續(xù)持有，滬銅新單暫觀望。