截至2005年9月，全國(guó)電力行業(yè)的產(chǎn)品銷售收入達(dá)到4917.4億元，比去年同期增長(zhǎng)20.4%。然而在收入大幅度上升的同時(shí)，行業(yè)利潤(rùn)總額卻同比減少2.7%，僅為470.9億元。

　　火電瘦水電肥


　　電力行業(yè)利潤(rùn)下降的主要原因是火力發(fā)電行業(yè)利潤(rùn)大幅下滑。2005年1～9月，全國(guó)火電利潤(rùn)總額270.8億元，比去年同期減少22.3%。1241家火電企業(yè)，虧損達(dá)618家，虧損面為49.8%，虧損總額達(dá)到99.39億元。與火電企業(yè)的情況相反，2005年前三季度，水力發(fā)電行業(yè)利潤(rùn)總額為148億元，同比增長(zhǎng)56.8%。全國(guó)水電企業(yè)1701家，虧損企業(yè)有547家，虧損面為32.16%，虧損總額合計(jì)8.32億元。
　　火電企業(yè)利潤(rùn)大幅度下降，主要是由于煤價(jià)上漲幅度超過(guò)電價(jià)上漲幅度，造成增收不增利。水電企業(yè)則受益于電價(jià)上調(diào)和水電發(fā)電量的快速增長(zhǎng)，利潤(rùn)大幅度增長(zhǎng)。
　　2005年前三季度，我國(guó)電力行業(yè)銷售收入的84.5%來(lái)自火力發(fā)電企業(yè)，水電企業(yè)只占11.9%，但是水電企業(yè)卻貢獻(xiàn)了全行業(yè)利潤(rùn)總額的31.4%。相比而言，火電企業(yè)的高收入并沒(méi)能帶來(lái)高額的利潤(rùn)回報(bào)，火電企業(yè)的利潤(rùn)率僅為6.5%，不僅低于全行業(yè)9.6%的平均水平，更與水電企業(yè)25.3%的利潤(rùn)水平有較大差距。


　　煤電聯(lián)動(dòng)見起色


　　煤炭?jī)r(jià)格的大幅度上漲增加了火電企業(yè)的成本。以煤炭行業(yè)上市公司粵電力為例，2005年前三季度，粵電力的燃料成本同比增長(zhǎng)幅度超過(guò)30%，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本大幅增加，毛利率同比下降12個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤(rùn)同比減少三分之一以上。
　　2005年5月起，我國(guó)開始實(shí)施國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《關(guān)于建立煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制的意見》，全國(guó)銷售電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高0.0252元，其中火電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)平均漲幅0.0213元/千瓦時(shí)，水電上網(wǎng)電價(jià)漲幅基本為火電上網(wǎng)電價(jià)漲幅的四分之一到二分之一。煤電聯(lián)動(dòng)后，有助于緩解火電企業(yè)成本的壓力，改善火電企業(yè)的盈利能力。
　　由于國(guó)家對(duì)重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行了宏觀調(diào)控，使煤炭需求增長(zhǎng)受到一定的限制。同時(shí)，國(guó)家整頓煤礦安全生產(chǎn)，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)量增速有所放緩。另外，受全球貿(mào)易放緩以及運(yùn)力增加的影響，海運(yùn)價(jià)格開始回落，這將減少煤炭運(yùn)輸成本，從而有助于穩(wěn)定電煤價(jià)格。


　　企業(yè)成本加大


　　2005年，國(guó)家加大了執(zhí)行環(huán)保收費(fèi)力度。根據(jù)《排污費(fèi)征收使用管理?xiàng)l例》和《排污費(fèi)征收標(biāo)準(zhǔn)管理辦法》，從2005年7月起，二氧化硫排污收費(fèi)從0.42元每公斤增加到0.63元每公斤；對(duì)火電廠的氮氧化物自2004年下半年開始征收排污費(fèi)，標(biāo)準(zhǔn)為0.63元每公斤。為了執(zhí)行新的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，火電企業(yè)需要安裝脫硫裝置，這增加了火電企業(yè)的固定資產(chǎn)折舊，減少了企業(yè)的利潤(rùn)空間。
　　2005年7月15日，國(guó)家發(fā)改委、國(guó)土資源部、水利部和國(guó)家環(huán)保總局聯(lián)合發(fā)文，要求一批違規(guī)電站項(xiàng)目必須立即停止建設(shè)，并停止項(xiàng)目各項(xiàng)前期工作。第一批公告停止建設(shè)的違規(guī)電站項(xiàng)目涉及內(nèi)蒙古、河南、河北、山東、江蘇、安徽、廣東、貴州、寧夏等9省區(qū)的32個(gè)項(xiàng)目，裝機(jī)容量總計(jì)為1711.4萬(wàn)千瓦。按照每千瓦5000元的造價(jià)計(jì)算，這次勒令停工的電站項(xiàng)目若建成，投資規(guī)模高達(dá)855億元。這些被勒令停建的電站項(xiàng)目，將影響未來(lái)幾年電力行業(yè)的利潤(rùn)。


　　電力需求增速放緩


　　到2004年底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量超過(guò)4.4億千瓦，年發(fā)電量超過(guò)2.1萬(wàn)億千瓦時(shí)，均居世界第二位。目前，我國(guó)近一半的用電量來(lái)自重化工業(yè)的鋼鐵、有色金屬、化工、水泥、機(jī)械等行業(yè)。
　　2005年第四季度，預(yù)計(jì)我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)投資增速繼續(xù)放緩，將使鋼鐵、建材等相關(guān)行業(yè)景氣度進(jìn)一步回落。同時(shí)，今年我國(guó)氣溫比往年較暖，居民生活用電增速在一定程度上將有所放慢。受這些因素影響，今年第四季度我國(guó)的電力需求增速將放緩。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局預(yù)測(cè)，2005年全年電力需求為23913億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.3%，比2004年下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)。　　中國(guó)機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會(huì)有關(guān)人士表示，今年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量將達(dá)到8000萬(wàn)千瓦左右，創(chuàng)歷史新高。明年要交貨的發(fā)電設(shè)備訂單仍處于高峰，預(yù)計(jì)整個(gè)電力設(shè)備制造業(yè)有望增長(zhǎng)20%左右，但2007年發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量將由高峰開始回落。2008年以后的訂單明顯不足。
　　業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看我國(guó)發(fā)電設(shè)備行業(yè)仍然具有較大的市場(chǎng)發(fā)展空間。預(yù)計(jì)"十一五"期間，我國(guó)將保持每年3500萬(wàn)～4000萬(wàn)千瓦左右的電源建設(shè)規(guī)模。據(jù)了解，國(guó)家將積極發(fā)展水電建設(shè)，使水電裝機(jī)比重達(dá)到23%～25%。同時(shí)，繼續(xù)壓縮小火電，并積極推進(jìn)單機(jī)容量300MW以上的高參數(shù)、高效率、超臨界火電機(jī)組，適當(dāng)發(fā)展核電、天然氣發(fā)電、風(fēng)電和太陽(yáng)能發(fā)電等新興環(huán)保電力項(xiàng)目。