節(jié)后以來，國內(nèi)期市三大建材品種均出現(xiàn)大跌，其中螺紋鋼主力合約下跌約10%，玻璃主力合約下跌約11%，焦炭主力合約下跌18%左右。不過，本周建材期貨品種出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，而有色金屬品種出現(xiàn)大跌且在本周將加速下跌。

短期基本面利空釋放

三大建材期貨現(xiàn)反彈

在春節(jié)后，受高產(chǎn)能與高庫存、需求增長放慢、樓市新政再現(xiàn)收縮信號等因素共同影響，國內(nèi)螺紋鋼、玻璃和焦炭期貨出現(xiàn)連續(xù)4周的大幅下挫行情，其中焦炭重挫18%以上，螺紋鋼與玻璃也分別有10%和9%的跌幅，將春節(jié)前的漲幅基本吞噬。

“兩會(huì)”結(jié)束后，“國五條”樓市新政的各地細(xì)則至今仍未出臺、下游加工企業(yè)開工逐步恢復(fù)等利好因素開始讓前期跌幅較深的三大建材品種逐步企穩(wěn)反彈。3月20日，螺紋鋼、玻璃和焦炭期貨主力合約分別反彈約1%、2.1%、0.8%，國內(nèi)股票市場也出現(xiàn)大幅反彈，上揚(yáng)2.62%。三個(gè)品種主力持倉開始呈現(xiàn)多方力量持續(xù)增強(qiáng)態(tài)勢，鋼材主力合約在3750元附近支撐較強(qiáng)，短期有望橫盤整固，重點(diǎn)關(guān)注下游需求釋放情況。玻璃期貨價(jià)格也將繼續(xù)保持上揚(yáng)勢頭，短期沖擊1500元關(guān)口，焦炭期貨則短期將站上1700元一線。

“黑天鵝”事件

加劇有色金屬跌勢

3月中旬歐元區(qū)成員國塞浦路斯爆發(fā)銀行擠兌危機(jī)，進(jìn)而引發(fā)該國出現(xiàn)金融危機(jī)，歐盟開始進(jìn)行救助，并與IMF和歐洲央行達(dá)成一致，塞浦路斯救助金預(yù)計(jì)為170億歐元，三方提供100億歐元，余下金額由塞浦路斯向銀行儲戶征稅湊齊。雖然塞浦路斯議會(huì)就向銀行儲戶征稅進(jìn)行投票表決未獲通過，該國金融風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)影響歐元走勢，銅鋁鋅等有色金屬將受此影響保持偏空走勢。

最新全球銅顯性庫存數(shù)據(jù)已高達(dá)83萬噸，創(chuàng)了10年來新高。銅期貨投機(jī)基金連續(xù)3周維持凈空頭，且凈空頭上升，創(chuàng)近半年新高。在塞浦路斯金融危機(jī)未得到有效控制、美元指數(shù)走強(qiáng)、金屬庫存創(chuàng)新高的共同影響下，銅、鋁、鋅等有色金屬價(jià)格仍保持下跌格局。

值得一提的是，隨著短期全球關(guān)注塞浦路斯金融危機(jī)的“黑天鵝”事件，歐元等非美貨幣回落、美元指數(shù)反彈，黃金、白銀避險(xiǎn)功能得到再現(xiàn)，短期國際金銀價(jià)格將出現(xiàn)上揚(yáng)走勢，其中，黃金價(jià)格走勢偏強(qiáng)，白銀反彈偏弱，國際金價(jià)有望站穩(wěn)于1600美元/盎司上方。