渣打銀行發(fā)布的最新研究報(bào)告預(yù)測，中國刺激性的財(cái)政政策將在進(jìn)入二季度后發(fā)揮效應(yīng)。 

    這份《中國―投資力度有望進(jìn)一步加強(qiáng)》的研究報(bào)告指出，刺激性財(cái)政政策的關(guān)鍵在于其帶動效應(yīng)，“如果刺激措施能夠刺激私人部門經(jīng)濟(jì)活動，比如拉動對筑路機(jī)械、發(fā)電設(shè)備、軌道設(shè)備、水處理設(shè)備的需求，繼而帶動對供應(yīng)鏈上游企業(yè)的需求，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將會更快到來并且更為持久。” 

    渣打銀行（中國）有限公司中國研究部主管王志浩說，過去幾周鋼材價格大漲大跌表明，刺激措施要想實(shí)際發(fā)揮效力，可能還需要一段時間。 

    報(bào)告援引了《財(cái)經(jīng)》雜志近期的相關(guān)調(diào)研成果。《財(cái)經(jīng)》雜志近期在全國抽樣調(diào)查了４５９家企業(yè)，調(diào)查結(jié)果顯示，中國企業(yè)對經(jīng)濟(jì)刺激措施將帶來訂單增加有很強(qiáng)的信心，４２％的企業(yè)預(yù)期訂單會增加，其中建材和機(jī)械行業(yè)認(rèn)為受益最大。 

    王志浩指出，中國有能力進(jìn)一步擴(kuò)大財(cái)政刺激方案的規(guī)模。據(jù)估計(jì)，政府參與投資規(guī)模將最終超過４萬億元，達(dá)到５至６萬億元。除中央財(cái)政資金外，很多項(xiàng)目還需要地方政府提供配套資金，這是當(dāng)前的一個重要環(huán)節(jié)。 

    報(bào)告指出，在４萬億元刺激方案中，中央財(cái)政承擔(dān)的部分（約為４萬億元的２５％）主要采取直接投資和貸款貼息等方式。只有對于重大的國家投資項(xiàng)目，財(cái)政資金才會承擔(dān)全部所需的資本金。商業(yè)化程度越高的項(xiàng)目，越有可能僅獲貼息，而非財(cái)政資金直接注入。因此，大多數(shù)財(cái)政項(xiàng)目需要地方政府提供配套資金（大致為項(xiàng)目總投資的３０％至４０％），以及銀行貸款（某些情況下還包括私人資本）來解決項(xiàng)目所需其余資金。