公司09年機床收入或?qū)⒊霈F(xiàn)負增長。由于工程機械、船舶和電力設(shè)備等機床下游行業(yè)在前幾年產(chǎn)能擴張快速，使得目前它們的產(chǎn)能比較充足，在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟形勢不明朗的背景下，下游需求方對設(shè)備投資都比較謹慎，因此我們預(yù)計公司09年機床收入將與08年基本持平。

    風(fēng)險因素：下游需求波動和原材料價格波動。

    盈利預(yù)測、估值及投資評級：預(yù)計公司09/10年EPS0.61/0.69元，對應(yīng)09/10年P(guān)E20/17倍。考慮到行業(yè)發(fā)展前景和公司競爭力，同時參考當(dāng)前二級市場估值水平，給予公司2009年20X-22X估值，對應(yīng)價格區(qū)間為：12.20-13.42元，維持公司“增持”評級。目前股價已基本到達公司合理估值區(qū)間，因此將公司評級從“買入”下調(diào)至“增持”。