行情回顧：滬鋅1103小幅低開于17485，上午盤多空勢均力敵，圍繞在均價線附近來回震蕩，午后在股市人氣回升的影響下有所上漲，報收于17665，上漲1.58%。 

基本面上：11月份全國PMI 為55.2%，較上月繼續(xù)上升0.5個百分點，這是PMI指數(shù)連續(xù)第4個月的回升，也是PMI 自2009年3月以來的連續(xù)21個月維持在50%以上，指標確認制造業(yè)的持續(xù)擴張趨勢，但分項指標來看經(jīng)濟過熱勢頭也顯露無遺。PMI指數(shù)繼續(xù)走高或引來更嚴厲調(diào)控措施。 

歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月份失業(yè)率為10.1%；9月份失業(yè)率經(jīng)修正后為10.0%，初值為10.1%。該數(shù)據(jù)符合預期。數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)10月份失業(yè)人數(shù)較9月份增加8萬人，至1594.7萬人。德國10月份失業(yè)率與9月份持平，為6.7%。10月份歐盟總體失業(yè)率持穩(wěn)于9.6%，失業(yè)人數(shù)小幅增加8.4萬人，至2315.1萬人。歐洲失業(yè)率繼續(xù)呈現(xiàn)出增加的態(tài)勢，但反觀美國的失業(yè)率，卻從年中的峰值10%回落至9.6%的水平。從這點來看，美國經(jīng)濟似乎比歐洲恢復的更加理想。 

現(xiàn)貨方面，國產(chǎn)0號鋅報價在16900-17000之間，比昨日上漲100元。滬鋅大幅調(diào)整，在一定程度上削弱了下游的采購積極性，一些前期備足貨的商家現(xiàn)在大多退而觀望，現(xiàn)在市場上成交一般集中在貿(mào)易商之間，下游則多數(shù)是趁低隨取隨用。 

操作建議：今年國內(nèi)電解鋅過剩的程度將比去年有所加深，供應過剩的局面并不支撐鋅價大幅回升。同時，美元指數(shù)重新上漲，也將對鋅價形成壓力，維持中長期偏空的看法不變。短線看，經(jīng)過近期的大幅下跌，滬鋅有技術性反彈的需求，但后市仍不樂觀。