馬年春節(jié)臨近，鋼材市場正處在一年中需求最清淡的階段，傳統(tǒng)的“鋼材冬儲”預(yù)期消失;甚至還出現(xiàn)有意識的節(jié)前主動下降，為節(jié)后騰挪空間的操作。

馬年春節(jié)臨近，鋼材市場正處在一年中需求最清淡的階段，傳統(tǒng)的“鋼材冬儲”預(yù)期消失;甚至還出現(xiàn)有意識的節(jié)前主動下降，為節(jié)后騰挪空間的操作。也是受此影響，使得今年節(jié)前鋼價非但沒能堅挺，反而持續(xù)走弱，已經(jīng)在階段性底部徘徊許久，而多數(shù)鋼貿(mào)商也是以“輕庫存”過年為主，如此，一旦明春稍有需求釋放，必然造成短期的供應(yīng)不足現(xiàn)象，或加速鋼價反彈節(jié)奏和回升空間。

缺錢、信心不足是造成冬儲消失的主要原因

之所以造成今年冬季鋼材市場囤貨幾乎消失，主要有三個方面的原因。

其一，行業(yè)內(nèi)“缺錢”，盡管2013年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)盈利有過短暫的好轉(zhuǎn)，但到12月份又出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱;鋼價跌至近年來新低點，鋼鐵本身盈利空間大幅度降低。與此同時，受到國家大力調(diào)控鋼鐵產(chǎn)業(yè)、銀行業(yè)繼續(xù)抬高鋼貿(mào)企業(yè)的貸款門檻;使得鋼鐵行業(yè)內(nèi)部流動資金十分有限，多數(shù)鋼貿(mào)商幾乎沒有條件囤貨。

其二，對春季行情不看好，連續(xù)幾年以來，傳統(tǒng)的春季需求旺季都被推遲。而與往年的春節(jié)前一般有諸多的利好政策預(yù)期不同，今年的需求預(yù)期并不強烈，盡管仍然有保障房建設(shè)、水利水電建設(shè)、新城鎮(zhèn)化建設(shè)等重大項目工程推進;然而這些都是中長期利好因素，多數(shù)不大可能在節(jié)后短期形成剛性需求，加上等待許久的新城鎮(zhèn)化建設(shè)至今尚未出臺細則，使得市場對于明年春季行情的判斷充滿不確定性。

其三，市場信心被嚴重傷害。此前兩年，國內(nèi)鋼市都是出于對春節(jié)后需求預(yù)期強烈的判斷，在節(jié)前形成規(guī)?；亩谪?然而連續(xù)兩次的春季低迷行情使得囤貨商家大幅虧損。所謂“一遭被蛇咬、十年怕井繩”，鋼鐵行業(yè)進入地盈利階段后，特別是鋼材期貨的推出，使得傳統(tǒng)的低價位囤貨待漲、撈一把的模式難以把握，市場不再敢輕易的去賭行情，規(guī)避風(fēng)險成了主流選擇。
 這三個主要方面的原因作用，是導(dǎo)致今年鋼材冬儲徹底消失的罪魁禍首。

1月鋼廠繼續(xù)減產(chǎn) 供應(yīng)壓力低位

去年12月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)下年內(nèi)新低，且日均粗鋼產(chǎn)量首次跌破至200萬噸以下水平，這是淡季下鋼廠主動減產(chǎn)以及環(huán)保治理、淘汰落后產(chǎn)能措施壓制的結(jié)果。據(jù)中國鋼鐵現(xiàn)貨網(wǎng)對國內(nèi)主要鋼廠的抽樣調(diào)查統(tǒng)計，顯示2014年1月份鋼廠排產(chǎn)計劃較去年12月份下降超過20萬噸，繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢，主要是因為春節(jié)期間產(chǎn)量慣性下降以及環(huán)保治理等影響所致。

由此來看，預(yù)計1月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量的供應(yīng)還將下降;并且因為節(jié)前鋼貿(mào)商補庫存意愿不強，向鋼廠訂貨的比例較低，造成鋼廠內(nèi)部庫存資源高企，而現(xiàn)貨市場社會庫存卻相對低位，在相比往年低產(chǎn)量來看，我國鋼材市場春節(jié)前后的庫存水平較低，供應(yīng)壓力不強;因此，筆者判斷春節(jié)過后，市場可能繼續(xù)出現(xiàn)部分資源緊缺的現(xiàn)象。

春季行情值得期待

從上面兩點來看，是乎春節(jié)后國內(nèi)鋼材市場的現(xiàn)貨資源不會很多，特別是囤貨大幅降低后，鋼貿(mào)商手中普遍資源不足;且今年春節(jié)前夕鋼價意外的弱跌收官，與往年的堅挺高掛截然相反，使得春節(jié)后鋼價慣性拉漲空間放大的可能性大幅增加。

且春節(jié)前終端企業(yè)也沒有出現(xiàn)往年一樣的補貨采購，多數(shù)僅夠日常開銷。所以筆者認為春節(jié)后終端企業(yè)大規(guī)模復(fù)工之后，隨著剛性需求的釋放，會出現(xiàn)一波采購小高峰。