投資要點：

　　集裝箱起重機領域優(yōu)勢明顯集裝箱起重機是資金、技術、勞動密集型企業(yè)，公司在技術、服務方面的優(yōu)勢難以撼動。國際上其他競爭對手由于成本、原材料等方面的劣勢難以對振華港機(600320,股吧)構成威脅。

　　全球港口集裝箱市場穩(wěn)步發(fā)展過去8年，全球集裝箱貿(mào)易和巨型船舶業(yè)的發(fā)展帶動了集裝箱起重機的超高速發(fā)展，預計今后集裝箱起重設備將進入平穩(wěn)發(fā)展時期，集裝箱起重機將給振華港機帶來穩(wěn)定的利潤和現(xiàn)金流。公司目前手握38億美元訂單，09年業(yè)績穩(wěn)中有升。

　　海上起重機械市場拓展公司的發(fā)展空間能源的緊缺是未來全球所面臨的最重大問題，海洋石油的開發(fā)將是未來人類獲取石油的必然方向，海上起重機械市場廣闊，將成為公司的未來的主要業(yè)務方向。公司已經(jīng)成功生產(chǎn)完成了4000噸、7500噸可回轉浮吊的任務，并獲得了8000噸定臂浮吊的訂單。公司09年在浮吊和鋼結構等新業(yè)務方面的訂單將到達總業(yè)務量的20％以上。

　　鋼結構業(yè)務起步迅速鋼結構是公司準備發(fā)展的又一項新業(yè)務，市場廣泛，公司已經(jīng)獲得風電塔架和舊金山新海灣大橋等多項訂單，起步迅速，發(fā)展情景良好。

　　盈利預測預計公司08-10年公司盈利水平可以達到0.68，0.82，0.89元/股。復合增長率約15％，按08年15倍PE計算，公司合理價值10.20元，給予中性評級。

　　風險提示：

　　美國、歐洲乃至全球經(jīng)濟的放緩可能會降低集裝箱貿(mào)易量，進而影響全球的集裝箱機械需求量。